Η πρώτη συνεδρίαση της Fed υπό τον Kevin Warsh συγκεντρώνει το ενδιαφέρον των αγορών. Πληθωρισμός, επιτόκια και οι σχέσεις με τον Τραμπ διαμορφώνουν το νέο τοπίο
Η σημερινή συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ αποκτά ιδιαίτερη βαρύτητα για τις διεθνείς αγορές, καθώς σηματοδοτεί την πρώτη δημόσια εμφάνιση του Kevin Warsh ως προέδρου της Federal Reserve μετά την τοποθέτησή του από τον Ντόναλντ Τραμπ στις αρχές του έτους.
Περισσότερο ακόμη και από την ίδια την απόφαση για τα επιτόκια, το ενδιαφέρον στρέφεται στις δηλώσεις του νέου επικεφαλής της Fed και στα μηνύματα που θα εκπέμψει για την πορεία της αμερικανικής νομισματικής πολιτικής τους επόμενους μήνες.
Οι επενδυτές αναζητούν απαντήσεις σε ένα βασικό ερώτημα. «Θα κινηθεί ο Warsh προς μια πιο αυστηρή γραμμή απέναντι στον πληθωρισμό ή θα ανοίξει σταδιακά τον δρόμο για χαμηλότερα επιτόκια, όπως επιθυμεί εδώ και καιρό ο Λευκός Οίκος;
Ο πληθωρισμός περιορίζει τα περιθώρια ελιγμών
Η συγκυρία μόνο εύκολη δεν είναι για τη νέα ηγεσία της Fed. Ο πληθωρισμός στις Ηνωμένες Πολιτείες έχει αναρριχηθεί στο 4,2%, το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών ετών, ενώ η αγορά εργασίας συνεχίζει να εμφανίζει ανθεκτικότητα, αφαιρώντας ένα από τα βασικά επιχειρήματα υπέρ της χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής.
Υπό αυτές τις συνθήκες, οι αγορές θεωρούν σχεδόν βέβαιο ότι η Fed θα διατηρήσει αμετάβλητο το βασικό της επιτόκιο κοντά στο 3,6%, επίπεδο στο οποίο βρίσκεται από τον περασμένο Δεκέμβριο.
Το ενδιαφέρον, ωστόσο, επικεντρώνεται στη γλώσσα που θα χρησιμοποιήσει η κεντρική τράπεζα. Πολλοί αναλυτές εκτιμούν ότι η Fed θα εγκαταλείψει τη ρητορική που άφηνε ανοικτό το ενδεχόμενο μελλοντικών μειώσεων επιτοκίων και θα υιοθετήσει πιο ουδέτερο τόνο, καθώς ο κίνδυνος νέων πληθωριστικών πιέσεων παραμένει υπαρκτός.
Παρότι η αποκλιμάκωση των τιμών του πετρελαίου μετά τη συμφωνία ΗΠΑ – Ιράν προσφέρει κάποια ανακούφιση, οι αξιωματούχοι της Fed δεν εμφανίζονται διατεθειμένοι να βιαστούν.
Οι αγορές αναζητούν το νέο δόγμα της Fed
Η πρώτη συνέντευξη Τύπου του Warsh θεωρείται καθοριστική, καθώς οι επενδυτές εξακολουθούν να μην έχουν σαφή εικόνα για το πώς σκοπεύει να ασκήσει τη νομισματική πολιτική.
Σε αντίθεση με τον προκάτοχό του, Τζερόμ Πάουελ, ο οποίος είχε υιοθετήσει μια ιδιαίτερα διαφανή επικοινωνιακή στρατηγική, ο νέος επικεφαλής της Fed εμφανίζεται πιο επιφυλακτικός απέναντι στη δημόσια καθοδήγηση των αγορών.
Ήδη έχει ασκήσει κριτική στις τριμηνιαίες προβλέψεις της Fed, θεωρώντας ότι δεσμεύουν υπερβολικά την κεντρική τράπεζα σε συγκεκριμένα σενάρια, ακόμη και όταν οι οικονομικές συνθήκες μεταβάλλονται.
Γι’ αυτό και ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει το εάν θα συμμετάσχει προσωπικά στις νέες προβλέψεις που θα δημοσιευθούν σήμερα. Μια πιθανή αποχή του θα μπορούσε να αποτελέσει προάγγελο βαθύτερων αλλαγών στον τρόπο επικοινωνίας της Fed με τις αγορές.
Παράλληλα, αρκετοί αναλυτές θεωρούν ότι ο Warsh θα επιδιώξει να μεταφέρει το κέντρο βάρους της συζήτησης σε πιο μακροπρόθεσμα ζητήματα, όπως η παραγωγικότητα, η τεχνητή νοημοσύνη και οι διαρθρωτικές αλλαγές στην οικονομία, αποφεύγοντας τις καθημερινές παρεμβάσεις που χαρακτήριζαν την προηγούμενη διοίκηση.
Το ενδεχόμενο νέας σύγκρουσης με τον Τραμπ
Παρότι ο Kevin Warsh προτάθηκε από τον Ντόναλντ Τραμπ για τη θέση του προέδρου της Fed, δεν θεωρείται δεδομένο ότι θα ακολουθήσει τις πολιτικές επιθυμίες του Αμερικανού προέδρου.
Ο νέος επικεφαλής έχει επανειλημμένα υποστηρίξει ότι ο πληθωρισμός αποτελεί πρωτίστως ευθύνη της κεντρικής τράπεζας και έχει ασκήσει έντονη κριτική στη Fed για την αποτυχία της να αποτρέψει την εκρηκτική άνοδο των τιμών την περίοδο 2021-2022.
Αυτό σημαίνει ότι, εφόσον κρίνει αναγκαία τη διατήρηση των επιτοκίων σε υψηλά επίπεδα ή ακόμη και μια νέα αύξησή τους, δεν αποκλείεται να βρεθεί σύντομα απέναντι στις επιδιώξεις του Λευκού Οίκου.
Για τις αγορές, το μήνυμα της σημερινής συνεδρίασης δεν αφορά μόνο την επόμενη κίνηση της Fed. Αφορά κυρίως το αν ο Warsh θα χαράξει μια ανεξάρτητη πορεία με απόλυτη προτεραιότητα την καταπολέμηση του πληθωρισμού ή αν θα επιχειρήσει να ισορροπήσει ανάμεσα στις απαιτήσεις της οικονομίας και στις πολιτικές πιέσεις που αναπόφευκτα συνοδεύουν τη νέα του θητεία.
Διαβάστε επίσης: Ο νέος επικεφαλής της Fed φέρνει «δόγμα Γκρίνσπαν»: Σήμα για χαμηλότερα επιτόκια στην εποχή της AI
Ο Κέβιν Γουόρς ορκίστηκε νέος πρόεδρος της Fed… στον Λευκό Οίκο
ΑΚΟΛΟΥΘΕΙΣΤΕ ΜΑΣ