Ο πληθωρισμός στον Καναδά αναμένεται να αυξηθεί στο 3% τον Μάιο, όμως οι αναλυτές εξετάζουν αν οι πιέσεις μεταφέρονται στην ευρύτερη οικονομία και τι σημαίνει αυτό για τα επιτόκια
Σε κρίσιμο τεστ για την πορεία της καναδικής οικονομίας εξελίσσεται η ανακοίνωση των στοιχείων πληθωρισμού του Μαΐου, καθώς οι οικονομολόγοι εκτιμούν ότι οι αυξημένες τιμές πετρελαίου και καυσίμων θα ωθήσουν τον δείκτη τιμών καταναλωτή σε υψηλότερα επίπεδα.
Η Στατιστική Υπηρεσία του Καναδά αναμένεται να δημοσιεύσει τα νέα στοιχεία τη Δευτέρα, με τη μέση πρόβλεψη της αγοράς να τοποθετεί τον ετήσιο πληθωρισμό στο 3%, έναντι 2,8% που είχε καταγραφεί τον Απρίλιο.
Πίσω από την αναμενόμενη επιτάχυνση βρίσκεται κυρίως το ενεργειακό κόστος, το οποίο αποτέλεσε τον βασικό μοχλό των πληθωριστικών πιέσεων κατά τη διάρκεια της άνοιξης.
Η ενέργεια ανεβάζει τον δείκτη
Ο ανώτερος οικονομολόγος της TD Bank, Άντριου Χένσικ, επισημαίνει ότι οι τιμές της βενζίνης αυξήθηκαν αισθητά τον Μάιο, γεγονός που αναπόφευκτα θα ενισχύσει τον γενικό δείκτη τιμών.
Ωστόσο, όπως σημειώνει, η εικόνα στις διεθνείς αγορές ενέργειας έχει ήδη αρχίσει να αλλάζει.
Οι τιμές του πετρελαίου αποκλιμακώθηκαν τις τελευταίες ημέρες μετά την προκαταρκτική συμφωνία ΗΠΑ-Ιράν για τον τερματισμό των εχθροπραξιών και την επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ, μέσω των οποίων διακινείται περίπου το ένα πέμπτο της παγκόσμιας παραγωγής πετρελαίου.
Παρότι οι δύο πλευρές συνεχίζουν τις διαπραγματεύσεις για μια μόνιμη συμφωνία που θα αφορά και το πυρηνικό πρόγραμμα της Τεχεράνης, η αγορά ήδη προεξοφλεί μεγαλύτερη σταθερότητα στις ενεργειακές ροές.
Το κρίσιμο ερώτημα για την οικονομία
Πέρα από τον συνολικό πληθωρισμό, οι αναλυτές θεωρούν ότι η ουσία βρίσκεται στα επιμέρους στοιχεία της έκθεσης.
Το βασικό ζητούμενο είναι εάν οι αυξήσεις στις τιμές των καυσίμων αρχίζουν να μεταφέρονται και σε άλλους τομείς της οικονομίας, όπως τα τρόφιμα, οι υπηρεσίες και τα καταναλωτικά αγαθά.
«Όλοι βλέπουν τι συμβαίνει όταν γεμίζουν το ρεζερβουάρ τους. Το ερώτημα όμως είναι αν η επίδραση αυτή επεκτείνεται σε ολόκληρη την οικονομία», τονίζει ο Χένσικ.
Αν οι δομικοί δείκτες πληθωρισμού παραμείνουν υπό έλεγχο, τότε η άνοδος του γενικού δείκτη ενδέχεται να θεωρηθεί προσωρινή και συνδεδεμένη αποκλειστικά με την ενέργεια.
Η Τράπεζα του Καναδά παραμένει σε στάση αναμονής
Η Τράπεζα του Καναδά έχει ήδη ξεκαθαρίσει ότι δεν προτίθεται να αντιδράσει άμεσα σε βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις των τιμών ενέργειας.
Στην τελευταία συνεδρίασή της διατήρησε αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο στο 2,25%, υπογραμμίζοντας ότι μέχρι στιγμής δεν υπάρχουν επαρκείς ενδείξεις γενικευμένης μετάδοσης των ενεργειακών πιέσεων στην υπόλοιπη οικονομία.
Παράλληλα, η κεντρική τράπεζα έχει καταστήσει σαφές ότι δεν θα επιτρέψει να παγιωθούν υψηλότερα επίπεδα πληθωρισμού μέσω δευτερογενών επιδράσεων.
Οι δομικές πιέσεις παραμένουν περιορισμένες
Η οικονομολόγος της RBC, Άμπεϊ Σου, εκτιμά ότι οι βασικοί δείκτες πληθωρισμού που παρακολουθεί η κεντρική τράπεζα εξακολουθούν να κινούνται κοντά στο 2%, επίπεδο που θεωρείται συμβατό με τον στόχο της νομισματικής πολιτικής.
Όπως επισημαίνει, η αναμενόμενη άνοδος του πληθωρισμού στο 3% δεν αντικατοπτρίζει ακόμη γενικευμένες πληθωριστικές πιέσεις.
«Η αύξηση του δείκτη εξακολουθεί να προέρχεται κυρίως από περιορισμένες κατηγορίες, με κυριότερη την ενέργεια. Μέχρι στιγμής δεν βλέπουμε σημαντική διάχυση στο σύνολο της καταναλωτικής δαπάνης», σημειώνει.
Τα στοιχεία θα επηρεάσουν τις αποφάσεις του Ιουλίου
Η δημοσίευση των στοιχείων αποκτά ιδιαίτερη βαρύτητα καθώς συμπίπτει με μια περίοδο κατά την οποία οι αγορές αναζητούν ενδείξεις ανάκαμψης της καναδικής οικονομίας.
Το πρώτο τρίμηνο του 2026 η οικονομία του Καναδά συρρικνώθηκε κατά 0,1% σε ετήσια βάση, εντείνοντας τις ανησυχίες για επιβράδυνση της ανάπτυξης.
Η επόμενη συνεδρίαση της Τράπεζας του Καναδά έχει προγραμματιστεί για τις 15 Ιουλίου και θα συνοδευτεί από νέα έκθεση νομισματικής πολιτικής και επικαιροποιημένες προβλέψεις για τον πληθωρισμό, τα επιτόκια και την οικονομική ανάπτυξη.
Η εικόνα που θα δώσει η έκθεση του Μαΐου αναμένεται να αποτελέσει βασικό παράγοντα για τις αποφάσεις της κεντρικής τράπεζας το επόμενο διάστημα.
Διαβάστε επίσης: Στο 5% εκτινάχθηκε ο πληθωρισμός στην Ελλάδα τον Μάιο
ΑΚΟΛΟΥΘΕΙΣΤΕ ΜΑΣ