Οι πιέσεις από τον χρυσό, την επιβράδυνση της οικονομίας και τα υψηλότερα αμερικανικά επιτόκια ενισχύουν το δολάριο ΗΠΑ και αποδυναμώνουν το «loonie»
Το καναδικό δολάριο βρέθηκε ξανά στο επίκεντρο των αγορών, καταγράφοντας νέο χαμηλό έτους έναντι του αμερικανικού νομίσματος και εντείνοντας τις ανησυχίες για την πορεία της καναδικής οικονομίας σε μια περίοδο γεωπολιτικής αβεβαιότητας και επιβράδυνσης της ανάπτυξης.
Η ισοτιμία του καναδικού δολαρίου υποχώρησε στα 71,67 σεντς ΗΠΑ, σημειώνοντας τη χαμηλότερη τιμή κλεισίματος για το 2026. Σύμφωνα με ανάλυση της National Bank of Canada, η αδυναμία του λεγόμενου «loonie» δεν συνδέεται πλέον τόσο στενά με την πορεία του πετρελαίου, όπως συνέβαινε παραδοσιακά, αλλά με έναν διαφορετικό παράγοντα που αποκτά ολοένα και μεγαλύτερη επιρροή: τον χρυσό.
Οι οικονομολόγοι της τράπεζας υποστηρίζουν ότι το καναδικό νόμισμα εξελίσσεται αυτή τη στιγμή στο πιο αδύναμο μεταξύ των βασικών αποθεματικών νομισμάτων διεθνώς, γεγονός που αντανακλά τόσο τις διεθνείς αναταράξεις όσο και τις εγχώριες οικονομικές προκλήσεις.
Η μεγάλη αλλαγή: Από το πετρέλαιο στον χρυσό
Για δεκαετίες η πορεία του καναδικού δολαρίου ήταν άρρηκτα συνδεδεμένη με την τιμή του πετρελαίου, καθώς ο Καναδάς αποτελεί έναν από τους μεγαλύτερους εξαγωγείς ενέργειας στον κόσμο.
Ωστόσο, σύμφωνα με την National Bank of Canada, η σχέση αυτή έχει μεταβληθεί σημαντικά τους τελευταίους μήνες. Οι αναλυτές διαπιστώνουν ότι η συσχέτιση μεταξύ των κινήσεων του καναδικού δολαρίου και της τιμής του αργού πετρελαίου έχει εξασθενήσει αισθητά, ενώ αντίθετα έχει ενισχυθεί η σύνδεσή του με την αγορά χρυσού.
Η εξέλιξη αυτή αποκτά ιδιαίτερη σημασία καθώς ο χρυσός έχει απομακρυνθεί σημαντικά από τα ιστορικά υψηλά του. Με την τιμή του πολύτιμου μετάλλου να καταγράφει πτώση περίπου 20% από τα επίπεδα ρεκόρ που είχε σημειώσει νωρίτερα, οι πιέσεις μεταφέρονται και στο καναδικό νόμισμα.
Παράλληλα, η γεωπολιτική αβεβαιότητα που προκάλεσε η κρίση στη Μέση Ανατολή ενίσχυσε τη ζήτηση για το αμερικανικό δολάριο ως ασφαλές καταφύγιο. Οι επενδυτές εγκατέλειψαν πιο ευάλωτα νομίσματα, στρεφόμενοι προς τα αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία, εξέλιξη που επιβάρυνε περαιτέρω το καναδικό δολάριο.
Η οικονομική επιβράδυνση και τα επιτόκια πιέζουν την ισοτιμία
Πέρα από τις διεθνείς αγορές εμπορευμάτων, σημαντικό ρόλο στην υποχώρηση του καναδικού δολαρίου παίζουν και τα μακροοικονομικά δεδομένα.
Η καναδική οικονομία κατέγραψε συρρίκνωση κατά το πρώτο τρίμηνο του έτους, ακολουθώντας αρνητική επίδοση και στο τελευταίο τρίμηνο της προηγούμενης χρονιάς. Η εξέλιξη αυτή έχει αναζωπυρώσει τη συζήτηση περί τεχνικής ύφεσης, καθώς δύο συνεχόμενα τρίμηνα αρνητικής ανάπτυξης αποτελούν τον κλασικό ορισμό της.
Παρά ταύτα, η εικόνα της αγοράς εργασίας εμφανίζεται πιο ανθεκτική. Τα τελευταία στοιχεία της Στατιστικής Υπηρεσίας του Καναδά έδειξαν δημιουργία 88.000 νέων θέσεων εργασίας τον Μάιο και παράλληλη υποχώρηση της ανεργίας, στοιχείο που λειτουργεί ως αντίβαρο στις ανησυχίες για βαθύτερη οικονομική επιβράδυνση.
Ένας ακόμη παράγοντας που ευνοεί το αμερικανικό δολάριο είναι η διαφορά αποδόσεων μεταξύ Καναδά και Ηνωμένων Πολιτειών. Τα διετή αμερικανικά κρατικά ομόλογα προσφέρουν απόδοση περίπου 4,2%, σημαντικά υψηλότερη από το αντίστοιχο 2,9% των καναδικών τίτλων.
Η διαφορά αυτή ενισχύει τη ροή κεφαλαίων προς τις ΗΠΑ, καθώς οι επενδυτές αναζητούν υψηλότερες αποδόσεις, ασκώντας επιπλέον πιέσεις στο καναδικό νόμισμα.
Το βλέμμα στη συμφωνία με τις ΗΠΑ και οι προσδοκίες για ανάκαμψη
Παρά τη σημερινή αδυναμία, οι αναλυτές της National Bank of Canada δεν αποκλείουν σταδιακή βελτίωση της εικόνας έως το τέλος του έτους.
Οι εκτιμήσεις τους προβλέπουν ότι το καναδικό δολάριο θα μπορούσε να επιστρέψει στην περιοχή των 74 σεντς ΗΠΑ μέχρι το τέλος του 2026, υπό την προϋπόθεση ότι θα υπάρξει θετική κατάληξη στις διαπραγματεύσεις για την αναθεώρηση της εμπορικής συμφωνίας μεταξύ Καναδά, Ηνωμένων Πολιτειών και Μεξικού.
Η επίτευξη μιας νέας εμπορικής συμφωνίας θεωρείται κρίσιμος παράγοντας για την αποκατάσταση της εμπιστοσύνης των επενδυτών και τη βελτίωση των προοπτικών της καναδικής οικονομίας.
Μέχρι τότε, όμως, οι πιέσεις αναμένεται να παραμείνουν. Οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι, οι αδύναμοι ρυθμοί ανάπτυξης και η υπεροχή των αμερικανικών επιτοκίων συνθέτουν ένα περιβάλλον που εξακολουθεί να λειτουργεί εις βάρος του καναδικού δολαρίου, κρατώντας το νόμισμα σε τροχιά αβεβαιότητας για τους επόμενους μήνες.
Διαβάστε επίσης: Ο Καναδάς φλερτάρει με την ύφεση, αλλά οι αγορές βλέπουν κάτι εντελώς διαφορετικό
ΑΚΟΛΟΥΘΕΙΣΤΕ ΜΑΣ