Καναδικές τράπεζες: Τα εταιρικά κέρδη αντέχουν, αλλά οι επισφάλειες ανησυχούν την αγορά
Αντιμέτωπες με ένα όλο και πιο δύσκολο οικονομικό περιβάλλον βρίσκονται οι έξι μεγαλύτερες τράπεζες του Καναδά, καθώς οι αναλυτές προειδοποιούν ότι η επιδείνωση της πιστωτικής ποιότητας και η αυξανόμενη πίεση στα νοικοκυριά θα συνεχίσουν να επηρεάζουν τα αποτελέσματά τους και στο δεύτερο εξάμηνο του 2026.
Οι καναδικές τράπεζες λεγόμενες Big Six, δηλαδή οι Royal Bank of Canada, Toronto-Dominion Bank, Bank of Nova Scotia, Bank of Montreal, Canadian Imperial Bank of Commerce και National Bank of Canada, ετοιμάζονται να ανακοινώσουν αποτελέσματα β’ τριμήνου μέσα σε ένα κλίμα αυξημένης ανησυχίας για την πορεία της καναδικής οικονομίας.
Οι αγορές ανέμεναν ότι οι προβλέψεις για επισφαλή δάνεια θα άρχιζαν να αποκλιμακώνονται μέσα στο δεύτερο μισό του έτους. Ωστόσο, η εικόνα αλλάζει γρήγορα, καθώς η άνοδος του πληθωρισμού, η αύξηση της ανεργίας, οι υψηλές δόσεις στεγαστικών και η επιβράδυνση της οικονομίας δημιουργούν νέο κύμα πίεσης στους ισολογισμούς των τραπεζών.
Αναλυτές της αγοράς πλέον θεωρούν ότι η ουσιαστική βελτίωση στις προβλέψεις για ζημιές από δάνεια μετατίθεται για το 2027, με το 2026 να εξελίσσεται σε ακόμη μία χρονιά αυξημένου πιστωτικού κινδύνου.
Πληθωρισμός, στεγαστικά και γεωπολιτική πιέζουν την οικονομία
Το περιβάλλον γίνεται ακόμη πιο δύσκολο μετά την κλιμάκωση της κρίσης στη Μέση Ανατολή και τον πόλεμο με το Ιράν, που προκάλεσε άνοδο στις τιμές ενέργειας και ενίσχυσε τους φόβους για νέα πληθωριστική πίεση.
Οι υψηλότερες τιμές καυσίμων και το αυξημένο κόστος δανεισμού επηρεάζουν άμεσα την κατανάλωση και την εξυπηρέτηση χρέους, ειδικά για τα καναδικά νοικοκυριά που ήδη αντιμετωπίζουν αυξημένες στεγαστικές υποχρεώσεις.
Παράλληλα, αυξάνονται οι καθυστερήσεις πληρωμών σε στεγαστικά δάνεια, ενώ ενισχύεται και ο αριθμός των πολιτών που οδηγούνται σε οικονομική αδυναμία. Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία, περίπου 37.000 Καναδοί υπέβαλαν αίτηση αφερεγγυότητας μόνο στο πρώτο τρίμηνο του έτους, το υψηλότερο επίπεδο από το 2009 και την περίοδο της μεγάλης ύφεσης στη Βόρεια Αμερική.
Η αβεβαιότητα γύρω από τις εμπορικές σχέσεις Καναδά-ΗΠΑ και η απουσία προόδου στις διαπραγματεύσεις εντείνουν το αρνητικό κλίμα, καθώς επιχειρήσεις και καταναλωτές παραμένουν επιφυλακτικοί απέναντι στις επενδύσεις και στις δαπάνες.
Οι αγορές στρέφουν το βλέμμα στα μηνύματα των διοικήσεων
Παρά την επιδείνωση στο πιστωτικό περιβάλλον, οι αναλυτές εξακολουθούν να αναμένουν σχετικά ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα από τις καναδικές τράπεζες, κυρίως χάρη στις δραστηριότητες investment banking, διαχείρισης πλούτου και κεφαλαιαγορών.
Η αγορά εκτιμά ότι η κερδοφορία θα συνεχίσει να στηρίζεται από τις υψηλές αποδόσεις στις αγορές και τη σταθερή τραπεζική δραστηριότητα, ακόμη και αν η πιστωτική πίεση παραμένει αυξημένη.
Ωστόσο, το βασικό ενδιαφέρον των επενδυτών δεν θα επικεντρωθεί μόνο στους αριθμούς αλλά κυρίως στις τοποθετήσεις των διοικήσεων για το υπόλοιπο της χρονιάς. Οποιαδήποτε πιο επιφυλακτική στάση σχετικά με την πορεία της οικονομίας ή την ποιότητα των δανειακών χαρτοφυλακίων μπορεί να προκαλέσει ισχυρές αντιδράσεις στις μετοχές του κλάδου.
Αναλυτές προειδοποιούν ότι οι υψηλές αποτιμήσεις των τραπεζών στηρίζονται ακόμη σε ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη. Αν όμως οι επενδυτές αρχίσουν να εστιάζουν περισσότερο στους κινδύνους και λιγότερο στην ανάπτυξη, ο τραπεζικός κλάδος του Καναδά μπορεί να βρεθεί αντιμέτωπος με νέο κύκλο πιέσεων.
Παρά το δύσκολο περιβάλλον, οι εκτιμήσεις κάνουν λόγο για αύξηση των κερδών ανά μετοχή σχεδόν κατά 19% σε ετήσια βάση, αν και σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο προβλέπεται επιβράδυνση της δυναμικής.
Διαβάστε επίσης: CRA 2026: Τα λάθη στις φορολογικές δηλώσεις που φέρνουν ελέγχους και καθυστερήσεις
ΑΚΟΛΟΥΘΕΙΣΤΕ ΜΑΣ